Estrangeiros seguem de saída do Brasil após debandada de R$ 32 bilhões em 2024

Os investidores estrangeiros continuam a retirar dinheiro do mercado de ações brasileiro conforme os crescentes riscos fiscais e o aumento das taxas de juros diminuem a perspectiva para ações locais.

Alguns bancos como Morgan Stanley, JPMorgan e HSBC recentemente rebaixaram as ações brasileiras diante dos maiores riscos fiscais.

Estrangeiros retiraram cerca de R$ 3 bilhões da bolsa nas três primeiras sessões do ano, de acordo com dados da B3. Eles já haviam retirado R$ 32,1 bilhões no ano passado, o maior valor desde a pandemia de 2020.

Em uma nota divulgada na semana passada, o HSBC citou o ambiente “tóxico” do Brasil com altas taxas de juros, moeda fraca e crescimento mais lento, nomeando o país como uma armadilha de valor “clássica”.

O Morgan Stanley citou preocupações sobre o compromisso do governo em controlar os gastos públicos, tornando a perspectiva para o mercado de ações incerta, mesmo com os valuations permanecendo baratos.

Os ativos locais ficaram atrás de todos os principais pares em 2024, com o real em queda de 21% em relação ao dólar e o Ibovespa caindo mais de 10% — uma derrocada que eliminou mais de R$ 1,77 trilhão em valor de mercado do índice.

As preocupações em torno do crescente déficit orçamentário do país, que se acelerou em novembro quando um pacote fiscal muito aguardado pelo mercado decepcionou os investidores, afetaram as expectativas de inflação. Isso forçou o Banco Central a subir as taxas de juros.

Os analistas agora veem a Selic subindo para 15% ao ano até o final de 2025, diminuindo ainda mais o apelo das ações, mesmo com os valuations caindo para o menor nível em relação ao benchmark de mercados emergentes em quase 20 anos.